Nesta carta de junho, trataremos brevemente da Medida Provisória nº 1.303, que eleva a tributação sobre operações financeiras em determinadas situações e institui novos dispositivos tributários em outras.

Sob a ótica arrecadatória, trata-se de uma medida de eficácia duvidosa. Ao elevar o custo de endividamento para pequenas e médias empresas, sobretudo nos setores de infraestrutura, agronegócio e construção civil – todos intensivos em mão de obra – ela gera um impacto negativo na atividade econômica e no emprego que pode superar eventuais ganhos de arrecadação, ainda que a proporção exata seja incerta. Associada à taxa Selic em 15%, tal medida tende a acentuar o desaquecimento econômico e já tem gerado instabilidade no setor de crédito privado. Além disso, a judicialização da proposta pode criar tensões políticas indesejadas.

A insistência do governo em elevar tributos para lidar com fragilidades fiscais parece estar próxima do limite de aceitação social. Cortes de gastos e ganhos de produtividade seguem sendo postergados, em razão de sua complexidade, menor apelo popular, execução desafiadora, além de motivações ideológicas.

É provável que ruídos relacionados a essa pauta persistam até as próximas eleições. Como gestores, seguimos atentos para preservar o padrão de rentabilidade do Ceter FIC FIDC.

O fundo ultrapassou a marca de R$ 200 milhões em patrimônio líquido, o que reforça nossa confiança em sua trajetória de crescimento e relevância. Com características de diversificação, liquidez e desempenho consistentes, o fundo consolida sua posição de destaque no mercado.